Курс «Фінансова грамотність для кожного» розроблено в рамках освітньої ініціативи Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) для платформи «Внесок». Матеріали базуються на Стратегії розвитку фінансового сектору України, Національній стратегії розвитку фінансової грамотності до 2030 року. При розробці враховано підходи державних регуляторів: НКЦПФР, Національного банку України, Міністерства фінансів України.

Мета курсу: підвищити рівень фінансової обізнаності громадян, допомогти зрозуміти, як працюють ринки капіталу, як захистити власні інвестиції та як уникнути шахрайства.

Для кого цей курс?

• Люди, які хочуть почати інвестувати або вже інвестують
• Підприємці, що бажають розібратися у ринкових капіталах
• Студенти та молодь, яка здобуває фінансові знання
• Всі, хто хоче захистити свої кошти від шахраїв

Структура курсу

Модуль	Назва	Тривалість	Джерело
1	Що таке фінансова грамотність і навіщо вона потрібна	~10 хв	НБУ, НКЦПФР
2	Ринки капіталу: як це працює	~10 хв	НКЦПФР, Закон України “Про ринки капіталу та організовані товарні ринки”.
3	Захист інвесторів та роль регулятора	~10 хв	НКЦПФР
4	Як розпізнати шахрайство та захистити себе	~15 хв	НКЦПФР, IOSCO
5	Інвестиційний клімат та майбутнє ринку	~10 хв	Стратегія фін. сектору, НБУ

Глосаій курсу

Акція	Цінний папір, що засвідчує участь у власному капіталі акціонерного товариства та право на частку прибутку (дивіденди).
Депозит	Грошові кошти, розміщені в банку під відсоток. Гарантовані ФГВФО в межах 600 000 грн.
Дивіденди	Частина прибутку компанії, що виплачується акціонерам.
Диверсифікація	Розподіл інвестицій між різними активами для зниження ризику.
ФГВФО	Фонд гарантування вкладів фізичних осіб — гарантує повернення депозитів у банках у межах 600 тис. грн.
ІСІ	Інститут спільного інвестування — спосіб колективного вкладання коштів під управлінням КУА.
IOSCO	Міжнародна організація комісій з цінних паперів — глобальний орган стандартизації регулювання ринків.
КУА	Компанія з управління активами — управляє інвестиційними фондами від імені інвесторів.
Лістинг	Процедура включення цінних паперів до торгів на фондовій біржі.
Маркет-мейкер	Учасник ринку, який забезпечує постійну наявність попиту та пропозиції на цінний папір.
Облігація	Борговий цінний папір: емітент (держава або компанія) зобов’язується виплатити фіксований відсоток і повернути суму боргу.
ОВДП	Облігації внутрішньої державної позики — боргові зобов’язання Уряду України.
Портфель	Сукупність усіх інвестиційних активів конкретного інвестора.
Ризик	Ймовірність відхилення фактичного результату від очікуваного (у тому числі збитку).
Сквіз-аут	Примусовий викуп акцій у міноритарних акціонерів після того, як мажоритарій набрав понад 95% акцій.
Торговець ЦП	Інвестиційна фірма – професійний учасник ринку капіталів, який на підставі ліцензії НКЦПФР надає посередницькі послуги з купівлі-продажу цінних паперів, зокрема, й від імені клієнтів.

Довідник: корисні ресурси та контакти

Ресурс	Що знайдете?	Адреса
НКЦПФР — офіційний сайт	Реєстр ліцензій, попередження про шахраїв, скарги	nssmc.gov.ua
stockmarket.gov.ua	База даних учасників ринку, фінансова звітність емітентів	stockmarket.gov.ua
НБУ — Центр «ТАЛАН»	Безкоштовні навчальні матеріали з фінграмотності	talan.bank.gov.ua
IOSCO — Investor Alerts	Міжнародний реєстр попереджень про шахраїв	iosco.org/i-scan
ФГВФО	Інформація про гарантування вкладів	fg.gov.ua
Мінфін — ОВДП	Придбання облігацій державної позики	https://mof.gov.ua/uk/ovdp

---

МОДУЛЬ 1: Що таке фінансова грамотність і навіщо вона потрібна?

1.1. Що означає бути фінансово грамотним?

Фінансова грамотність — це здатність розуміти та ефективно використовувати фінансові знання для ухвалення рішень, що стосуються управління особистими коштами, заощадженнями та інвестиціями.

Відповідно до Національної стратегії розвитку фінансової грамотності до 2030 року, фінансова грамотність охоплює три виміри:

• Знання — розуміння базових фінансових понять (бюджет, відсотки, інфляція, ризик)
• Навички — вміння планувати бюджет, порівнювати фінансові продукти, оцінювати ризики
• Поведінка — ухвалення зважених фінансових рішень у реальному житті

📊 Факт від НБУ

Дослідження НБУ 2024 року показало, що середній рівень правильних відповідей на завдання серед учнів 14–17 років становив лише 46,6% — це відповідає оцінці «3» за 12-бальною шкільною системою. Недостатня фінансова грамотність — одна з ключових причин, чому українці стають жертвами шахраїв та неефективно управляють своїми заощадженнями.

1.2. Навіщо це потрібно особисто вам?

Фінансова грамотність — це не лише про гроші. Це про якість вашого життя та фінансову безпеку в майбутньому.

✅ Фінансово грамотна людина: – Планує бюджет і не живе від зарплати до зарплати; – Розуміє різницю між депозитом, облігацією та акцією; – Не піддається на «гарантовані 200% за місяць»; – Інвестує в інструменти, що відповідають її цілям.	⚠️ Без фінансових знань людина: – Стає легкою мішенню для фінансових пірамід та шахраїв; – Зберігає гроші «під матрацом», втрачаючи на інфляції; – Не розуміє свої права як інвестора; – Ухвалює фінансові рішення під тиском емоцій.

1.3. Ключові фінансові поняття

Перш ніж розбиратися в інвестуванні, важливо знати базові терміни.

Термін	Пояснення простими словами
Інфляція	Знецінення грошей із часом. Якщо сьогодні на 1000 грн можна купити певну кількість товарів, через рік — дещо менше. Мета інвестування — «обігнати» інфляцію.
Ризик та дохідність	Чим вища обіцяна дохідність — тим вищий ризик. Депозит у банку — низька дохідність, низький ризик. Акції — потенційно вища дохідність, але й вищий ризик втрати.
Диверсифікація	Не класти всі яйця в один кошик. Розподіл коштів між різними інструментами знижує загальний ризик портфеля.
Ліквідність	Наскільки швидко можна перетворити актив на гроші. Готівка — найбільш ліквідна, нерухомість — менш ліквідна.
Капітал	Накопичені кошти або активи, що використовуються для отримання прибутку. Ваші інвестиції — це ваш капітал.
Відсоткова ставка	«Ціна» грошей. Банк платить вам відсотки за депозит або ви платите банку відсотки за кредит.
Цінний папір	Документ, що підтверджує право власності або боргові зобов’язання. Акції, облігації — приклади цінних паперів.

---

МОДУЛЬ 2: Ринки капіталу: як це працює?

2.1. Для чого існують ринки капіталу?

Ринки капіталу — це система, через яку гроші переміщуються від тих, хто їх має (інвесторів), до тих, хто їх потребує (компаній, держави). Уявіть це як «кровоносну систему» економіки.

👤 Для вас особисто Можливість примножити заощадження, зберегти кошти від інфляції та накопичити на майбутнє — через фінансові інструменти.	🏦 Для інституцій АРІФРУ, Держмолодьжитло, Укрфінжитло залучають кошти через ринкові інструменти для реалізації державних програм	🏭 Для компаній Бізнес залучає капітал для розвитку через випуск акцій чи облігацій — це дешевше, ніж банківські кредити.

2.2. Основні інвестиційні інструменти

Інструмент	Що це?	Ризик	Для кого?
Депозит у банку	Ви позичаєте гроші банку під фіксований відсоток	Низький (у межах гарантованої суми, встановленої законодавством)	Консервативні інвестори
ОВДП (держоблігації)	Ви позичаєте гроші державі. Дохід — фіксований купон	Дуже низький (гарантія держави)	Один із найпоширеніших інструментів для інвестування
Облігації компаній	Позика для компанії під фіксований відсоток	Середній (залежить від компанії)	Досвідчені інвестори
Акції	Часточка власності в компанії. Дохід — дивіденди + зростання вартості	Вищий (ціна коливається)	Інвестори з горизонтом 3+ роки
Участь/вклад в ІСІ (корпоративний фонд та пайовий фонд)	Інститути спільного інвестування: ви вкладаєте в «кошик» різних активів під управлінням КУА	Різний (залежить від стратегії фонду)	Тим, хто хоче диверсифікацію без самостійного управління

2.3. Стан ринків капіталу в Україні

📉 Реальний стан справ

Ринок капіталу в Україні перебуває на етапі розвитку та характеризується обмеженою глибиною і ліквідністю. Значна частина операцій із цінними паперами здійснюється на позабіржовому ринку, тоді як біржовий сегмент зосереджений переважно на державних інструментах.

Сегмент корпоративних цінних паперів залишається менш розвиненим: кількість ліквідних інструментів обмежена, а участь роздрібних інвесторів — низька.

Серед ключових викликів:

• обмежена довіра інвесторів;
• недостатня кількість публічних інструментів;
• потреба у розвитку інфраструктури ринку.

Водночас ринок поступово розвивається: впроваджуються нові регуляторні підходи, гармонізовані з практиками ЄС, та розширюється доступ інвесторів до фінансових інструментів.

📱 Діджиталізація як точка зростання

Попри інституційні виклики, Україна є одним із лідерів у цифровізації фінансових послуг. Сьогодні інвестувати в державні облігації (ОВДП), які традиційно розглядаються як інструмент із відносно низьким рівнем кредитного ризику, значно легше завдяки цифровим сервісам банків та державних платформ (у банківських застосунках або сервісі «Дія»). Це робить базові інвестиції доступними, швидкими та зрозумілими для кожного громадянина, доводячи, що інвестування більше не вимагає складних паперових процедур чи відвідування установ.

Саме тому розвиток ринку капіталу — стратегічний пріоритет України. Ефективний фондовий ринок необхідний для:

• залучення приватних інвестицій у відбудову країни
• запровадження другого рівня пенсійної системи – накопичувального
• інтеграції з фінансовою системою ЄС

2.4. Що потрібно для розвитку ринку?

Відповідно до оновленої Стратегії розвитку фінансового сектору України (затвердженої у серпні 2025 р.), ключові умови для повноцінного ринку капіталу:

• Сильний незалежний регулятор із реальними повноваженнями
• Різноманітні інструменти для інвестування (акції, облігації, деривативи, ETF)
• Розвинена депозитарна інфраструктура
• Прозорість та розкриття інформації емітентами
• Захист прав усіх категорій інвесторів
• Інтеграція з міжнародними ринками (багатосторонній меморандум IOSCO про взаєморозуміння щодо консультацій та співробітництва, а також обміну інформацією)

---

МОДУЛЬ 3: Захист інвесторів та роль регулятора

3.1. Що таке НКЦПФР і навіщо вона потрібна?

Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) — державний регулятор ринків капіталу в Україні. Комісія діє на основі багатьох принципів, серед яких законність та ефективність, які є не менш важливими за незалежність.

Місія регулятора:

• Нагляд: стежити, щоб ринки капіталу працювали прозоро, ефективно та справедливо
• Правозастосування: застосовувати санкції проти порушників правил
• Розвиток: сприяти зростанню ринків.
• Захист: гарантувати рівний захист всіх категорій інвесторів

3.2. Яким має бути ефективний регулятор?

Відповідно до Закону України “Про внесення змін до Закону України “Про державне регулювання ринків капіталу та організованих товарних ринків” та деяких інших законодавчих актів України щодо вдосконалення державного регулювання та нагляду на ринках капіталу та організованих товарних ринках”, для ефективної роботи регулятора забезпечено п’ять ключових умов:

Умова	Що це означає на практиці
Інституційна незалежність	Порядок призначення та звільнення керівництва має бути прозорим. Ніхто не може втручатися в рішення Комісії. Рішення ухвалюються в межах повноважень НКЦПФР відповідно до встановлених процедур.
Повна відповідальність	Голова, члени та службовці Комісії несуть персональну відповідальність за зловживання. Вони зобов’язані діяти неупереджено та виконувати антикорупційне законодавство.
Належне фінансування	Комісія має фінансуватися з внесків учасників ринку (а не лише з держбюджету) — це забезпечує стабільність і дозволяє залучати висококваліфікованих фахівців.
Повноваження у правозастосуванні	Комісія повинна мати право застосовувати заходи впливу відповідно до законодавства, а також проводити перевірки та розслідування.
Транскордонна співпраця	Участь у Меморандумі IOSCO дозволяє розслідувати міжнародні порушення та захищати українських інвесторів за кордоном.

3.3. Три рівні захисту інвестора

НКЦПФР застосовує системний підхід «оцінювання — перевірка — розгляд справи»:

1️⃣ Оцінювання Превентивний моніторинг діяльності учасників ринку для раннього виявлення ризиків і запобігання порушенням.	2️⃣ Перевірка Якщо є підозра у порушенні — зловживаннях на ринках капіталу — Комісія проводить перевірку, запитує документи та пояснення.	3️⃣ Розгляд справи На основі матеріалів перевірки, Комісія самостійно застосовує заходи впливу або передає матеріали для реагування правоохоронним органам.

3.4. Ваші права як інвестора

Відповідно до Закону України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки», кожен інвестор має право:

• Отримувати достовірну та повну інформацію про цінні папери та їх емітентів
• Вимагати від емітента розкриття регульованої інформації через офіційні канали
• Звернутися до НКЦПФР зі скаргою на порушення своїх прав
• Отримати відшкодування збитків, заподіяних протиправними рішеннями НКЦПФР
• Захищати свої інтереси в суді

💡 Корисно знати

Регульована інформація про учасників ринків капіталу доступна у загальнодоступній базі даних SMIDA — smida.gov.ua. Перед будь-яким інвестуванням перевіряйте наявність у компанії чинної ліцензії НКЦПФР

---

МОДУЛЬ 4: Як розпізнати шахрайство та захистити себе?

4.1. Сумнівні інвестиційні проєкти — що це?

Сумнівний інвестиційний проєкт — це діяльність, що має ознаки недобросовісного залучення коштів інвесторів.

⚠️ Запам’ятайте головне правило: Якщо вам обіцяють дохідність, яка значно перевищує банківський депозит — це сигнал до перевірки. Жодна легальна інвестиція не гарантує «200% за місяць» або «повернення 100% коштів».

4.2. Ознаки шахрайського проєкту

НКЦПФР визначила 13 ознак сумнівного інвестиційного проєкту. Перевірте, чи проєкт, у який ви плануєте вкласти гроші, відповідає хоча б одній:

№	Ознака сумнівного проєкту
1	Обіцянка високої дохідності, яка суттєво перевищує середні ринкові показники (зокрема ставки за банківськими депозитами)
2	Відсутність необхідних дозволів та ліцензій НКЦПФР
3	Агресивне просування із закликами до негайного інвестування («інвестуй зараз», «обмежена пропозиція»)
4	Відсутність фізичної присутності або офісу на території України
5	Відсутність інформації про юридичну особу, зареєстровану в Україні, яка здійснює діяльність
6	Відсутність належної ідентифікації клієнта та процедур фінансового моніторингу
7	Закритість або відсутність інформації про керівників, власників чи бенефіціарів проєкту
8	Відсутність належно оформлених договорів відповідно до законодавства України
9	Заохочення до залучення нових учасників (ознака фінансової піраміди)
10	Відсутність документів, що підтверджують право власності на активи або інвестиційні об’єкти
11	Залучення коштів під виглядом навчання інвестуванню з подальшим спрямуванням до нелегальних фінансових посередників або проєктів
12	Відсутність чітких попереджень про ризики, зокрема щодо можливості втрати вкладених коштів
13	Використання неправдивої або маніпулятивної інформації про наявність дозволів НКЦПФР чи інших регуляторів

4.3 Ознаки фінансової піраміди

НКЦПФР визначає окремі ознаки, за якими можна розпізнати фінансову піраміду. Вони базуються на підходах ЄС і використовуються для виявлення шахрайських схем.

Основні ознаки фінансової піраміди:

1. Вступний платіж
Для участі потрібно внести кошти або інші активи, часто під виглядом «інвестиції» або «купівлі продукту», який не має реальної цінності.

2. Винагорода за сам факт участі
Прибуток обіцяють не за реальну діяльність, а за внесення коштів або залучення до проєкту.

3. Джерело виплат — нові учасники
Виплати здійснюються за рахунок внесків нових учасників, а не прибутку від діяльності.

4. Відсутність реального бізнесу
Проєкт не має зрозумілої економічної діяльності або джерела доходу.

5. Залежність доходу від залучення нових учасників
Рівень доходу напряму залежить від кількості залучених людей, а не від інвестиційного результату.

4.4. Основні типи шахрайства

• Фінансові піраміди: обіцяють надприбутки та бонуси за залучення нових учасників. Реальна діяльність відсутня — виплати ранніх учасників фінансуються за рахунок нових.
• Нелегальний форекс: маніпуляції через власне ПЗ брокера, що симулює ринок. Жодного зв’язку з реальними цінами фінансових інструментів.
• Бінарні опціони: платформи вводять в оману щодо реальних ризиків. Користувачі зазвичай втрачають усі кошти протягом кількох тижнів.
• Фін-інфлюенсери без ліцензії: блогери, яким платять за просування певних продуктів. Індивідуальні поради мають надавати лише ліцензовані фахівці.
• Нерегульовані криптоактиви (віртуальні активи): сфера криптовалют часто використовується шахраями через відсутність комплексного регулювання та високий рівень анонімності. Обіцянки «швидких іксів» (стрімкого множення капіталу) на невідомих токенах або заклики інвестувати через сумнівні криптобіржі зазвичай закінчуються втратою коштів. До запровадження повноцінного правового поля в Україні, операції з такими активами пов’язані з підвищеним рівнем ризику через волатильність, обмежене регулювання та поширені випадки шахрайства.

4.5. Алгоритм захисту — що робити?

🛡️ Правила безпеки від НКЦПФР

1. Ніколи не встановлюйте програми віддаленого доступу на прохання «брокера».

2. Не надавайте SMS-коди та дані картки третім особам.

3. Перевіряйте проєкт у базі попереджень IOSCO, та у розділі попереджень інвесторів на сайті НКЦПФР.

4.6. Критичне сприйняття фінансових порад

Тип поради	Як ставитися?
Критичне сприйняття	Не орієнтуйтесь лише на кількість підписників чи популярність. Це не гарантує компетентності.
Конфлікт інтересів	Якщо інфлюенсер просуває продукт за винагороду — це реклама, а не незалежна порада. Завжди перевіряйте, чи є зацікавленість.
Ліцензовані поради	Індивідуальні інвестиційні рекомендації можуть надавати лише ліцензовані фахівці.
FOMO (страх втратити)	Заклики «діяти негайно» — типова маніпуляція. Зважені фінансові рішення не приймаються поспіхом.

4.7. Чек-лист: 3 кроки перед тим, як переказати кошти

Емоції — головний ворог інвестора. Перед будь-якою фінансовою транзакцією візьміть паузу та виконайте цей базовий алгоритм:

1. Перевірте ліцензію та статус: знайдіть компанію в офіційному реєстрі професійних учасників на сайті НКЦПФР та переконайтеся, що її немає у розділі попереджень інвесторів.
2. Зазирніть у міжнародні бази: пошукайте назви проєкту в глобальному реєстрі попереджень про шахраїв на сайті IOSCO.
3. Оцініть спосіб оплати та договір: Якщо вам пропонують переказати гроші на особисту банківську картку фізичної особи, криптогаманець невідомого походження, або договір укладається з невідомою офшорною компанією — це критичний сигнал небезпеки. Легальні інвестиції так не працюють.

---

МОДУЛЬ 5: Інвестиційний клімат та майбутнє ринку

5.1. Стратегія розвитку фінансового сектору України

У серпні 2025 року НБУ, НКЦПФР, Міністерство фінансів, Міністерство економіки та ФГВФО затвердили оновлену Стратегію розвитку фінансового сектору України. Документ визначає три ключові напрями:

📊 Стабільність Зміцнення макрофінансової стабільності, стійкість критичної інфраструктури та цифрова операційна безпека фінансового сектору.	💰 Інвестиції Модернізація ринків капіталу, консолідація облікової інфраструктури та залучення іноземних інвесторів для відбудови.	🇪🇺 Євроінтеграція Імплементація актів права ЄС, участь у переговорному процесі та інтеграція українського фінансового сектору в простір ЄС.

5.2. Міжнародна інтеграція: IOSCO та ОЕСР

Україна активно інтегрується в глобальну систему регулювання ринків капіталу:

• IOSCO (Міжнародна організація комісій з цінних паперів) об’єднує регуляторів з понад 128 юрисдикцій. Приєднання до Меморандуму IOSCO відкриє Україні можливість транскордонних розслідувань та підвищить привабливість для іноземних інвесторів.
• ОЕСР (Організація економічного співробітництва та розвитку): у 2026 році Україна вперше взяла участь у засіданні Комітету ОЕСР з корпоративного управління як повноправний учасник. Це важливий крок у наближенні до стандартів управління розвинених країн.
• Стратегія євроінтеграції: Україна поступово наближає регулювання фінансового сектору до стандартів ЄС. Ринки капіталу будуть наступним кроком.

5.3. Роль інвестора у відбудові України

🇺🇦 Ваші інвестиції — внесок у відновлення

Розвиток ринку капіталу — це не просто примноження ваших коштів. Кожна гривня, яку ви вкладаєте в облігації відбудови, акції українських компаній або ІСІ, — це конкретний внесок у відновлення економіки. Сильні ринки капіталу залучають іноземні інвестиції, створюють нові робочі місця та зменшують залежність від іноземної допомоги.

5.4. Накопичувальний рівень пенсійного забезпечення

Для запровадження другого (накопичувального) пенсійного рівня в Україні ринки капіталу мають бути достатньо розвинені заздалегідь. Це потребує:

1. Наявності різноманітних надійних інструментів для інвестування пенсійних накопичень
2. Ефективної та захищеної депозитарної інфраструктури
3. Прозорого нагляду за компаніями з управління активами та пенсійними фондами
4. Правових гарантій збереження коштів громадян

Саме тому підвищення фінансової грамотності сьогодні — це інвестиція в гідну пенсію завтра.

---

🎉 Вітаємо! Ви пройшли базовий курс «Фінансова грамотність для кожного».

Увага! Сертифікат має виключно символічний характер, не є офіційним документом і не має юридичної сили.